손실회피편향이란: 같은 금액인데 손실이 더 아프게 느껴지는 이유

손실 중인 종목을 팔지 못하고 계속 들고 있게 되는 이유는 단순히 "오를 것 같아서"만은 아닙니다. 인간의 뇌가 손실을 이익보다 훨씬 크게 느끼도록 설계되어 있기 때문인데, 이를 손실회피편향이라고 부릅니다.

이익보다 손실이 2배 이상 아프게 느껴집니다

심리학자 대니얼 카너먼과 아모스 트버스키가 1979년 제안한 전망이론에 따르면, 사람들은 같은 금액이라도 손실을 이익보다 2~2.5배 더 크게 느낍니다. 1992년 후속 연구에서는 이 손실회피 계수의 구체적인 추정치로 2.25라는 수치가 제시되기도 했습니다. 100만원을 벌었을 때의 기쁨보다 100만원을 잃었을 때의 고통이 심리적으로 두 배 이상 크다는 뜻입니다.

투자 손실 회피 심리가 물타기·존버로 이어지는 이유

손실을 확정 짓는 것(손절)은 그 손실을 "진짜"로 만드는 행위입니다. 손실회피편향이 강하게 작용할수록 사람들은 이 확정을 피하고 싶어 하고, 그 결과 근거 없이 물타기를 반복하거나 손절 기준 없이 버티기만 하는 선택으로 이어지기 쉽습니다.

편향을 알면 대응이 달라집니다

손실회피편향 자체를 없앨 수는 없지만, 이런 심리가 작용하고 있다는 사실을 아는 것만으로도 감정적 판단을 한 번 더 점검하게 됩니다. 매수 전에 손절 기준을 미리 정해두는 것이 대표적인 대응법입니다.

기억해두면 좋은 것

지금 손실률에서 본전까지 회복하려면 몇 % 올라야 하는지는 아래 계산기로 미리 확인해두면 감정이 아닌 숫자로 판단하는 데 도움이 됩니다.

참고: 전망 이론과 손실회피 - 원문과 그 후 45년