옵션 만기일(쿼드러플 위칭데이) 변동성: 왜 그날은 유독 출렁일까

특정 목요일이나 금요일만 되면 유독 장이 크게 출렁인다는 얘기를 들어본 적이 있을 겁니다. 대부분 쿼드러플 위칭데이라고 불리는 옵션·선물 동시 만기일 때문인데, 왜 이날 유독 변동성이 커지는지 정리했습니다.

4가지 파생상품이 한꺼번에 만기를 맞는 날

쿼드러플 위칭데이는 지수선물, 지수옵션, 개별주식선물, 개별주식옵션 네 가지 파생상품이 동시에 만기일을 맞는 날입니다. '쿼드러플'은 숫자 4를 의미하며, 원래는 3가지 상품이 동시 만기를 맞는 '트리플 위칭데이'였다가 2002년 말부터 개별주식선물 거래가 시작되면서 네 번째가 추가됐습니다.

이름 자체가 '혼란스러운 날'이라는 뜻입니다

증권시장에 어떤 변화가 일어날지 아무도 예측할 수 없다는 의미에서, 마치 여러 명의 마녀가 빗자루를 타고 동시에 정신없이 날아다니는 것 같다고 해서 '위칭데이(witching day)'라는 이름이 붙었습니다.

한국은 둘째 주 목요일, 미국은 셋째 주 금요일

한국에서 쿼드러플 위칭데이는 3, 6, 9, 12월 둘째 주 목요일입니다. 반면 미국은 3, 6, 9, 12월 셋째 주 금요일로 날짜가 다릅니다. 이날은 만기가 도래한 파생상품 포지션을 청산하는 과정에서 대량 매매가 몰리기 때문에 평소보다 변동성과 거래량이 커지는 경향이 있어, 단기 매매 시에는 더욱 주의가 필요합니다.

기억해두면 좋은 것

변동성이 큰 날일수록 잦은 매매에 따른 비용 부담도 커지는데, 매매할 때마다 쌓이는 수수료와 슬리피지는 아래 계산기로 미리 확인해보시기 바랍니다.

참고: 쿼드러플위칭데이 - 위키백과